航运交易公报：中民租赁不弃船舶融资

　　成立仅1年的中民租赁对船舶、港口板块累计完成投资36亿元，近期其宣布将进军境外集装箱船租赁业务领域

　　中民国际融资租赁股份有限公司(中民租赁)于去年4月完成工商注册，6月开业运营。这是一家由中国民生投资股份有限公司(占股75%)与韩国韩亚银行(占股25%)共同出资在天津东疆保税港区设立的中外合资租赁企业，计划注册资金60亿元。去年，在新成立的租赁企业中中民租赁利润排名第一，规模排名第二。

　　一季度，中民租赁累计完成投资约93.3亿元(约14.4亿美元)，租赁资产规模约85.5亿元(约13.2亿美元)。近日，中民租赁完成增资计划，注册资金由30亿元增至45亿元，本轮增资完成后，中民租赁资本优势尽显。

　　投资萎缩

　　中民租赁副总裁何敏表示，受航运业持续低迷影响，传统的船舶融资渠道减少。国际市场上，欧洲一些传统船舶融资机构的投资多有萎缩，如RBS打包出售其船舶资产；DVB缩减船舶融资业务；德国KG基金体系消失。中国市场上，除工商银行和中国银行等少数银行仍活跃外，多数以往涉足船舶融资的商业银行都淡出船舶融资市场。

　　据何敏预测，今后1~3年，全球干散货贸易量和中国干散货进口量将继续增长，各船型盈利和运费将有所恢复(大船恢复更明显)，但新船造价和二手船价格将维持低位；油价还将持续低迷，原油进口量继续增长，将有大量新船陆续交付运营，对各船型运费形成冲击(尤其是VLCC和Suezmax)，预期油轮造价和二手船价格维持低位；2016—2018年，新造超大型集装箱船继续交付，运力增长快于集装箱吞吐量增长，运力过剩将持续并可能加剧，自去年年中开始的运费下跌或将持续至2017年；近两个多月BDI从2月的历史最低点(291点)显著回弹，但租金水平刚刚覆盖固定成本，距全面恢复盈利能力还有差距，散货船盈利的恢复仍有待观察，短期保持谨慎。

　　当前，尽管船舶融资总额出现回升，恢复至近金融危机前水平，但平均息差降低，平均融资年限加长，贷款人更加挑剔。

　　谨慎选择

　　何敏坦言，当船舶资产价值不可靠时，更需要慎重选择客户。需对客户的历史、荣誉、运营、财务、业绩、专业性、市场份额、船队规模等进行多方面考量；在资产方面更加重视估值、市值、船龄、市场、盈利、流转性；在现金流方面考察客户的船舶受雇情况、期租租约、包运合同、现货运营。

　　何敏认为，船舶资产仍然重要，应选择盈利相对稳定、市场前景相对可预期的船型。长期来看，可考虑与主流船东就盈利能力较好的船型展开合作。油轮运费近期有所下挫，但贴近大型石油企业、有长期租约的项目仍是融资机构追捧的对象，尤其是VLCC。成品油轮的市场表现可能会较原油油轮更为稳健，缘于传统原油出口国未来将更多地输出成品油。随着OCEAN Alliance 和THE Alliance 的成立，加上去年已成形的2M，全球班轮市场已形成三足鼎立之势，所以与大型航运企业合作显得更有必要。

　　与国内主要船舶租赁企业相比，中民租赁的优势如何体现？市场人士向记者表示，中民租赁的优势是背靠中民投，其后有蕴藏巨大发展潜能的中国民营经济和私营资本的支持，作为“银行系”和“船厂系”以外的独立租赁企业，资本雄厚；其有一支富有经验的专业团队，包括船舶融资、船东、租赁、船厂背景员工；最重要的是，中民租赁没有任何历史包袱。

　　何敏认为，作为一家新进入船舶融资领域的租赁企业，中民租赁正处于成长期，了解客户的真实需求，量身定制融资方案，提高灵活性，与客户一同成长。

　　据了解，目前中民租赁在船舶、港口板块已累计完成投资36亿元(约5.5亿美元)，租赁资产包括疏浚船、大型港机设备等。近期，中民租赁表示还将进军境外集装箱船租赁业务领域。

 

咨询热线：13651105957

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