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“三通一达”纷纷走上资本市场，其中只有中通赴美国上市， 15亿美元的融资规模有望成为美国今年最大规模的IPO。日前，中通发布了招股申请书，计划募集资金达15亿美元，将于2016年底前在纽约证券交易所上市，股票代码为ZTO。这有望成为今年在美国进行的规模最大的IPO，不过专家认为，在中概股纷纷私有化的时期，中通赴美IPO是否得到满意的结果，将面临严峻考验。
最大规模IPO
本周一，中通快递(ZTO Express)启动了全球路演，向美国和中国香港的投资者推介该交易。中通快递将发行7210万股股票，指导价格区间为每股16.5-18.5美元，计划募集资金达15亿美元，有望成为今年在美国上市最大的IPO。
早在9月30日，中通快递就向美国证券交易委员会递交了招股说明书，将于2016年底前在纽约证券交易所上市，股票代码为ZTO。招股书显示，摩根士丹利、高盛、华兴资本、花旗集团、瑞士信贷和摩根大通将担任承销商。
招股说明书显示，中通快递2015年的快递规模达到29.5亿件，占到中国快递市场14.3%的规模，2011-2015年的增长率达到80.3%，在中国有74个中心枢纽仓库，拥有7700个合作伙伴，覆盖了中国96%的城市和农村，运输机动车超过3300辆，客户满意度位列全国前三，2015年的净利率达到25.1%。
曾有人士质疑，在行业普遍净利率不高的情况下，中通快递的净利率怎能如此之高。中国物流快递咨询网首席顾问徐勇认为，由于结算模式不同，以及中通快递的单件成本较低，是能够保证以上净利率的原因。
国际化要求
快递公司国际化步伐加快。顺丰早早布局美洲和西欧、南亚和北亚，申通也开通了中英、中美、中泰等11条出口专线。
徐勇分析称，中通快递赴美上市主要是为了加快自身的国际化发展。赴美上市后中通快递的知名度和美誉度会在全球范围内传播，这对未来国际市场的开拓非常有利。
资料显示，中通快递目前设立了波特兰、洛杉矶、特拉华3个中转仓，在我国台湾设立了7个中转仓，在德国、法国、日本、韩国、新加坡等国也设立了中转仓。
行业竞争加剧，快递业的竞争走向资本化竞争，2015年，虽然我国快递仍以50%的年增速发展，但快递公司单件利润低于0.5元，企业间加速整合。申通收购天天快递，京东和达达合并，阿里战略投资圆通速递，顺丰联合数家快递公司共同投资5亿元成立“丰巢科技”，圆通和汇通加入菜鸟驿站，“通达系”快递企业各自抱团的态势愈演愈烈。
快递企业与电商平台深化合作，加强线上线下衔接的紧密性，市场格局生变，抱团取暖已成为趋势。
业内人士认为，根据目前行业内资本的发展情况，与众多公司排队上市，中通快递是等不起的。
明日，圆通速递将在上海A股鸣锣交易。顺丰借壳上市也已经获得证监会有条件批准，上市在即。申通和韵达也在积极运作借壳上市，全峰快递也引进战略投资方，将对全峰增资快递行业的竞争已经进入到资本竞争的时代，中通不得不加快自身的上市步伐，直接选择赴美上市，希望占得先机。
挑战依然存在
有业内人士认为，当前，很多中概股纷纷进行私有化，有的则回归A股，当前并不是中通快递赴美IPO的最好时候。
在2014年阿里巴巴、京东等15家中概股成功上市，融资254亿美元后，2015年，中国成功在美IPO的企业多数是小规模，年度IPO总融资额不超过5亿美元。2015年IPO公司上市后的股价表现普遍一般，阿里巴巴这样的公司，2015年股价也破发，从最高接近120美元跌到最低的约57美元。完美世界、久邦数码、淘米已完成私有化。在私有化的带动下，中概股股价也大跌。陌陌盘中一度暴跌超过15%以上，最终以跌6.36%收盘。此外，欢聚时代跌5.65%，中国信息技术跌6.67%。
徐勇则认为，这并不影响中通快递的IPO。“主要原因就是行业不同，中通快递的业绩表现也不错。”徐勇告诉北京商报记者。
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