大盘继续整固 量能有所萎缩

　　今日大盘缩量震荡整理，热点依然表现活跃，其中钢铁股板块表现抢眼，低价重组股继续保持强势；但两市成交量的萎缩和下跌家数的逐步增加，导致市场短线分歧有所加大；再加上沪指已步入1800点的压力区域，因此预计短期股指仍需震荡整固。
　　消息面上，今日人民币汇率中间价首破7.88关口再创汇改来新高。日前，美中经济与安全审查委员会起草了一份报告，旨在敦促美国当局推进针对中国知识产权保护以及人民币汇率这两个双方争论最为激烈的问题上的制裁。该委员会在报告中建议，国会应当敦促布什政府向世界贸易组织（WTO）提交针对中国的指控，如中国对国际汇率市场进行过多干预、“汇率操纵”，以及未能遏制侵犯知识产权的问题等。同时，中国人民银行研究局局长唐旭也表示，虽然目前人民币依然面临着强劲的升值压力，但汇率波动区间就目前而言是足够的，未来的变动则将取决于市场形势。我们认为，近期人民币连创新高主要是美元在国际市场上的连续下滑。此外，人民币在经过前期调整后，人民币再次创下新高，可以说是经过长线调整的必然结果，因此人民币有可能进入新的一轮升值周期，因此投资者在操作上可适当关注人民币升值收益概念股。
　　热点方面，由于中国证券市场的不断走牛不仅大幅提升了券商的业绩，而且券商的借壳上市也将爆炸性地引发券商题材股的突飞猛进，因此近半年来券商题材股大放异彩，如延边公路因为广发证券借壳上市刺激股价连续7个涨停，辽宁成大、华升股份等股价连翻几番，可见券商概念股已经成为孕育超级大牛股的温床。同时，IPO也将助推投行业务收入大幅增长，并成为优势券商的又一利润增长点。根据预测，今年股票承销量可能将恢复到600亿至700的水平，股改收入将在10亿元左右，这些大幅增长的收入都将为券商业绩大增奠定基础。此外，随着市场行情的好转，券商的业绩将得到迅速提升，券商经营的基本面也将发生转折。特别是以中信证券为代表的创新类券商，资金充沛、内部治理较为完善，并拥有发行新产品和开拓新业务的优先权。再从发展空间看，政府决心发展好证券市场，证券市场的发展机遇可以预期，券商迎来春天应该不是奢望。集合理财、资产证券化、融资融券等业务，乃至未来建立做市商制度的突破，这都预示着券商的经营状况将迎来拐点，因此建议投资者对长航凤凰等参股优质券商的准券商概念个股应重点关注。
　　技术面上，今日股指继续保持整理态势，盘中个股表现明显分化，尤其是近期连续几天下跌家数高于上涨家数，这都反映出目前投资者投资心态依然谨慎。但从均线系统来看，目前短期均线处于向上发散的状态，对股指进一步上攻将会形成支持。此外，目前上海市场成交金额依然在200亿元以上的水平，有效的支持了强势格局的运行，而且保证了热点板块的轮番启动，但由于沪指在1800点附近压力较重，因此预计短期大盘仍将维持着震荡整固的格局。

责任编辑：李硕，010-58678999-200

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