有色金属股走势紧跟期货不理性
沪深两市的金属股日前随着国际金属期货上蹿下跳而大涨大跌。对此,国信证券认为,目前投资基金操作是金属价格剧烈波动的主要动因,完全依据金属期货价格走势操作股票的短期行为存在一定的非理性。
从金属价格整体趋势和估值的角度看,金属股跟着国际金属期货走的操作方式存在非理性。国信证券认为,国际金属价格调整并不表示金属牛市的终结,美元中长期贬值趋势未变,资本市场流动性过剩未变,全球金属的供需关系也并未发生根本性转变,投机资金操作行为是金属价格剧烈波动的主要动因。从企业的盈利来看,短期价格波动无碍业绩增长,全年均价水平的变化才是影响业绩的核心变量。另外,即便以目前的金属价格,拥有矿山资源的上市公司,其股价并不存在高估;而一些产业链完整、与金属期货价格波动相关性小、具有稳定增长潜力的公司其股价也随着板块的下跌而大幅度调整,更凸显了短期行为中的非理性。
责任编辑:李硕,010-58678999-200
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