回调难改结构性牛市本色
上周大盘走出阴阳相间的行情，股指在周二、周四的中阳过后，均有一个十字星进行整固，说明投资者对后市的反弹高度持相对谨慎态度。
严重困扰大盘的新股高速扩容速度终于放缓，发审委在三周内仅审核一只个股，给目前资金紧缺的市场一个良好的休养生息的时间，虽说后期仍有相当多的新股面临发行，但发行的速度不会象前期那样密集，管理层为抑制上涨过快的股市下出的猛药差点扼杀掉刚刚形成的牛市，一个稳步向上的市场符合绝大多数人的利益，相信在后市的新股扩容速度会依据大盘的走势而定，而新股发行也成为管理层调控大盘的最有利武器。
从大盘日K线形态看，下有5、10日均线支撑，上有20、30日均线压制，股指处于上下两难的境地，但两市的K线组合均有明显的继续上攻势头，特别是深市，在连续下跌之后，超跌反弹的意愿依然强烈，本周大盘仍有延续反弹的要求。
由于前期的大跌，对投资者心理影响较大，信心的恢复尚待时日，股指缺乏连续上涨的条件，本周大盘前半周维持反弹格局的可能性较大，但后半周则有可能出现冲高回落的走势，沪市的1650和深市的4020将是近期大盘反弹的强阻力位，在此位置符近，投资者可积极进行减仓操作，高抛低吸以降低持股成本。
从板块的动向看，主流资金明显加重了防御性品种的投资力度，降低前期大涨，已有业绩透支嫌疑的高成长股的仓位，近期
中国石化、中国联通、G长电、G赣粤就有明显的资金流入迹象，而前期表现良好的G五粮液、苏宁电器、G食品等牛股却出现明显的主力减仓动作。由于本轮行情中，权重指标股几乎没有象样的表现，随着这批价值严重低估的品种逐步得到市场的关注和认同，这批指标股将成为维护大盘的核心力量。
虽说大盘在反弹完成后仍有一个再度回调探底的走势，但在前期最恐怖的九连阴中创下的股指低点将难以被有效击穿，这个极度恐慌中探出的低点，随着投资者信心的恢复有望成为本轮中级调整的低点，股指有望在这个低点上方反复整固，经过充分调整过后的市场有再创新高的潜力，后期市场仍将呈现出结构性牛市的特征，但大盘和个股的表现将比行情第一波显得温和，目前的调整仅是修正过大的上涨斜率，牛市远远未到终结的时刻。
责任编辑：李硕，010-58678999-200
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