中国海运总公司07年第一期短期融资券发行公告
1、中国海运(集团)总公司本次发行“中国海运(集团)总公司二零零七年第一期短期融资券”(以下简称本次发行)已获中国人民银行银发[2006]128 号文件备案。
2、本次共发行面值20 亿元人民币短期融资券,期限为365 天。
3、本次短期融资券的发行对象为全国银行间债券市场机构投资者(国家法律、法规禁止投资者除外)。本次发行联合主承销商仅接受承销商的申购要约,非承销团成员可以委托承销商进行投标。
4、本次短期融资券在债权债务登记日的次一工作日,即可以在全国银行间债券市场机构投资人之间流通转让。
5、本公告仅对本次发行的有关事宜向投资者做扼要说明,不构成任何投资建议。投资者欲了解本次发行的详细情况,敬请仔细阅读《中国海运(集团)总公司二零零七年第一期短期融资券募集说明书》,该募集说明书已刊登于中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)和中国货币网(www.chinamoney.com.cn)。
二、释义
在本发行公告中,除非上下文另有规定,下列词汇具有以下含义:
公司/发行人/中海集团/集团/中海指中国海运(集团)总公司
本次发行指本期融资券的发行
本期融资券指公司本次发行的总额为人民币贰拾亿元的融资券
募集说明书指经中国人民银行银发[2006]128 号文件备案,公司为发行本期融资券而制作的《中国海运(集团)总公司二零零七年第一期短期融资券募集说明书》
联合主承销商指在本期融资券发行及存续期内的中国工商银行股份有限公司、招商银行股份有限公司
承销商指与联合主承销商签署承销团协议,接受承销团协议与本次发行有关文件约束,参与本期融资券簿记建档的机构
承销团指联合主承销商为本次发行组织的,由联合主承销商和承销商组成的承销团
簿记建档指由簿记管理人记录投资者认购价格及数量意愿的程序,该程序由簿记管理人和发行人共同监督
簿记管理人指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者,本期融资券发行期间由中国工商银行股份有限公司担任
承销团协议指承销商为承销本期融资券签订的《中国海运(集团)总公司二零零七年第一期短期融资券承销团协议》
中央结算公司指中央国债登记结算有限责任公司
融资券管理办法指中国人民银行于2005 年5 月23 日颁布的《短期融资券管理办法》
工作日指指商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休息日)
节假日指指国家规定的法定节假日和休息日
元指人民币元
三、本期发行基本情况
1、融资券名称: 中国海运(集团)总公司二零零七年第一期短期融资券
2、发行人: 中国海运(集团)总公司
3、发行总额: 贰拾亿元(2,000,000,000 元)
4、融资券期限: 本期融资券的期限为365 天
5、融资券面值: 本期融资券面值为壹佰元
6、发行价格: 本期融资券贴现发行,价格设定上下限,投标人在价格上下限范围内投标
7、发行方式: 组建承销团,贴现发行,价格招标,通过簿记建档,集中配售方式发行
8、招标标的: 本期融资券的价格
9、融资券形式: 本期融资券采用实名制记账式
10、发行日: 2007 年2 月28 日
11、起息日: 2007 年3 月1 日
12、缴款日: 2007 年3 月1 日
13、上市流通日: 2007 年3 月2 日
14、融资券交易: 按照《短期融资券交易规程》的有关规定进行交易
15、兑付方式: 到期日按照面值兑付
16、到期日: 2008 年2 月29 日
17、兑付日2008 年2 月29 日(遇节假日顺延)
18、信用等级: 经联合资信评估有限公司综合评定,发行人主体长期信用等级为AAA 级;本期融资券的信用等级为A-1 级
19、融资券担保: 本期融资券无担保
20、募集资金用途: 本次融资主要用于满足日常经营中的流动资金需求
21、发行范围及对象: 全国银行间债券市场机构投资者(国家法律、法规禁止投资者除外)
22、认购和托管: 本期融资券采用簿记建档,集中配售方式发行中央结算公司为本期融资券的登记、托管机构
23、税务提示: 根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期融资券所应缴纳的税款由投资者承担
24、兑付方法: 本期融资券存续期限内到期日的前5 个工作日,由发行人按有关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登“兑付公告”。本期融资券的兑付,按照中央结算公司的规定,由中央结算公司代理完成。相关事宜将在“兑付公告”中详细披露
四、发行时间安排
1、2007 年2 月25 日发布发行公告、募集说明书等
2、(1)2007 年2 月28 日日8:30 至11:30 为簿记建档时间,承销商将加盖公章的《申购要约》传真给簿记管理人,簿记管理人据此统计有效申购量。
(2)14:00 至16:00 由簿记管理人向中标承销商传真《中国海运(集团)总公司二零零七年第一期短期融资券认购确认书以及缴款通知书》
3、2007 年3 月1 日上午11:00 前承销商将承销款划至指定的开户行账户:
收款人名称:中国工商银行总行
收款人账号:2110041
汇入行名称:中国工商银行总行清算中心
汇款用途:2007 年中国海运第一期短期融资券承销款
汇款时使用清算行行号:102100099996。
4、2007 年3 月1 日发行人向中央结算公司提供本期融资券的资金到账确认书。如承销商不能按期足额缴款,按照中国人民银行的有关规定和承销团协议有关条款办理
5、发行结束后,发行人通过中国债券信息网、中国货币网公布实际发行规模、实际发行价格、发行收益率、期限等情况
6、发行人在足额收到本期融资券承销款后5 个工作日内,由联合主承销商向承销团成员指定的账户支付手续费
五、发行人现金流分析
1、2003-2005 年及2006 年前三季度现金流分析。中海集团2003 年的主营业务收入266.83 亿元,利润总额19.85 亿元,净利润13.09 亿元。实现现金净流量22.6 亿元,较2002 年增加13.16 亿元,其中:经营活动现金净流量69.58亿元,较2002 年增加51.18 亿元,主要是营业收入增加;投资活动现金净流量-65.25 亿元,较2002 年减少38.24 亿元,主要是大规模造船,固定资产增加所致;筹资活动现金净流量18.01 亿元,主要是为造船相应增加银行贷款。
2004 年由于整个航运市场向好,中海集团实现主营业务收入358.43 亿元,利润总额75.15 亿元。中海集团销售收入和利润具有良好的现金基础,经营活动现金净流量较上年增加了49.94%,达到104.33 亿元;经营活动现金流入与销售收入的比率为1.05,处于行业较好水平。投资方面,由于十五期间船舶购置计划的大量实施,集团年投资活动现金流出和筹资活动现金流入较多,投资活动净现金流为-103.52 亿元。相应的,为建造新船向银行贷款也有所增加,主要是长期项目贷款增加,使得筹资活动净现金流为51.77 亿元。2004 年中海集团全部净现金流量达52.93 亿元,比2003 年增加30.33 亿元,主要是来源于经营收入现金流的增加。
2005 年中海集团经营业绩再创历史新高,实现主营业务收入532.23 亿元,利润总额90.95 亿元,分别较2004 年度增长48.49%和21.02%,经营活动净现金流量保持较大的数额,达到112.12 亿元,较2004 年增加7.79 亿元;投资方面,中海集团为增加运力,抢占市场,建造新的油轮、货轮和集装箱船,同时对现有生产运输设备进行更新改造,因此其投资活动方面的流出较大,导致投资活动现金净流量为-110.61 亿元,但经营活动产生的净现金流量基本可满足投资活动所需;由于资金充裕,中海集团在2005 年大量归还各家银行的短期流动资金贷款,筹资活动产生的现金净流量出现负数,显示中海集团良好的经营状况以及稳定的现金流状况,对短期融资保障程度较高。
根据中海集团提供的未经审计的2006 年9 月末报表看,由于运力和运量的增加,该集团2006 年前三季度营业收入为478 亿元,较2005 年同期增长39.8%,但由于受到油价波动和港口使费增加的影响,使营运成本同比增长52.62%;经营活动现金流入量为453.58 亿元,净流量为40.61 亿元。投资方面,中海集团继续加大船舶购建的力度,净流量为-72 亿元。筹资方面,由于发行了30 亿元的短期融资券,所有筹资活动现金净流量为31.71 亿元。2006 年1-9 月份整个现金净流量为7372 万元,现金流量充裕。
2、偿债现金流分析。中海集团计划以经营性现金收入及现金积累作为本次融资券的主要还款来源,其他债务融资和股本融资的现金流亦可作为还款的资金补充来源。
2003 年至2006 年前三季度,中海集团经营稳步增长,主营业务收入、赢利和经营性现金流情况如下:
单位:万元
项目2003 年2004 年2005 年
2006 年1-9 月
(未经审计)
主营业务收入2,668,276 3,584,334 5,322,305 4,779,357
利润总额198,487 751,524 909,528 472,005
净利润130,931 407,555 463,844 265,060
经营活动产生的现金流量净额695,821 1,043,255 1,121,151 406,091
可见,中海集团经营业绩良好,经营性现金净流量充足、稳定。虽然预计2007 海运业将由快速增长时期进入平稳回落状态,新一轮周期波动特征将逐步显现,但随着中海集团船队、航线及业务规模的扩大与调整,以及落实增收节支等有力措施,预计中海集团主营业务收入仍将保持增长。根据中海集团2006 年9月末未经审计的财务报表,2006 年前三季度,中海集团各项经营业务稳健发展,实现主营业务收入477.94 亿元,为2005 年全年主营业务收入的89.8%。考虑到2005 年超过112 亿的经营性现金净流量,预计融资券到期年度经营性净现金流仍将相应地保持较高水平,再加上2005 年期末超过100 亿元的现金余额,偿还本期短期融资券应有保障。此外,股权筹资和债权筹资取得的资金也可以作为偿债资金的来源。因此,公司偿还本期融资券有充足的现金流保证。
六、发行人偿债能力和偿债保障措施
1、本次中海集团发行短期融资券20 亿元将主要用于集团在日常经营中产生的流动资金需求,以支持集团的近期业务发展,并实现其增强核心竞争力和可持续发展能力的总体战略目标。根据现金流分析,中海集团在本期融资券到期年度产生的可用于偿债的经营性现金净流量加上上年度现金余额,中海集团有足够的偿债能力支付到期本息。
2、2005 年中海集团的资产负债率为46.66%,销售增长率为34.33%,销售利润率19.6%,总资产报酬率16.42%,资本结构稳健,经营收入增长较快,在航运市场占有率不断增长,效益和总体经济实力也在不断提高,这些都为中海集团的综合偿债能力提供了保证。
3、中海集团是为国家进出口贸易和国民经济运输服务的国有重要骨干企业,是我国第二大航运企业集团,在航运界占有重要影响地位。国家和政府的大力支持及中海的品牌使其在国内外资本市场都具有很强的融资能力。除依靠集团自身运营产生的资金偿还本次借款以外,依靠资本市场直接融资、银行短期借款和融资券滚动发行安排等都能够成为确保偿还本次借款本息的融资渠道和保障措施。
(1)、作为商业银行积极营销的优质客户,银行贷款可以为本期融资券还款来源提供可靠保障。中海集团2006 年在国内商业银行的总体授信额度约590 亿元人民币,截止2006 年末使用约85.6 亿元人民币,尚余500 多亿元额度。如果融资券到期时销售收入未能如预测情况下按时收回,中海集团完全可以通过申请银行短期贷款偿还本次融资券本息。
(2)、中海集团在国际上良好的市场信誉与品牌效应以及稳固的航运市场地位使上市企业在国内、外资本市场上也具有较高的信用评价,可以较低成本获得融资。
(3)、集团可根据资金需求状况进行融资券滚动发行安排,提高资金使用灵活性及资金偿付及时性。另外,集团将指派专门部门监督还款资金的落实情况,并通过提前调整资金流出规模,提高偿付当月盈余资金数量,以保障到期时有足够的资金偿付本期借款。
七、发行人和联合主承销商
1、发行人
名称:中国海运(集团)总公司
注册地址: 上海市东大名路700 号
法定代表人:李绍德
注册资本:66.20227 亿元
联系人:杨吉贵
电话:021-65966666
传真:021-65966286
邮政编码:200080
网址: http://www.cnshipping.com
2、联合主承销商:
名称:中国工商银行股份有限公司
注册地址:北京市西城区复兴门内大街55 号
法定代表人:姜建清
注册资本:2865.09130026 亿元人民币
联系人:杨帆,司振帅
联系电话:010-66107442,010-66107361
传真:010-66107567
邮政编码:100032
网址:http://www.icbc.com.cn
名称:招商银行股份有限公司
注册地址:深圳市深南大道7088 号招商银行大厦
法定代表人:秦晓
注册资本:68.48181636 亿元人民币
联系人:刘鹤扬
联系电话:0755-61337028
传真: 0755-61337018
邮政编码:518040
网址:http://www.cmbchina.com
责任编辑:李硕,010-58678999-200
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