逞强势五创新高 大震荡山雨欲来

　　在温和阳线推升之下，沪综指连续第五天创新高。多头因此底气更足，而空头阵营有些分化。在前日突破2994点的压力之后，昨日的下探被某些技术派视作回抽确认。因此，我们看到了在3105点附近出现技术性买盘。
　　大盘昨日没有跌下去，但也没有涨多少。量能再度放出呈现上倾量组合，而K线依然是45度温和推升的走势。连续5日成交量在1050亿上方，而指数并没有出现强势拉升，这多少有些放量滞涨的味道。
　　盘面中，个股精彩依然不断，但仍然有老问题：热点不突出或切换过快。没有持续性的热点是上涨行情的一大隐患。而市场风向标中国石化尾盘拉升收出缩量十字星，在经过连续的上涨之后要求休息一下的意向比较浓厚。其他权重股依然是低调盘整格局。银行地产等主流品种亦无多大起色。
　　在尚福林再度指示要认真做好股指期货的上市准备工作之后，被视作争夺股指期货时代话语权的重要筹码的大盘蓝筹股并没有出现进一步的抢筹行动，这背后或许有更多的考虑。在股指期货推出之前，机构博弈以及机构和管理层之间的博弈更加激烈。而管理层推出股指期货的关键词是“高标准，稳起步”。
　　作为管理层，对于A股市场新鲜事物的股指期货的推出，首要目标是稳定。这个稳定包括指数不要出现很大的波动。大涨大跌想必都不是管理层希望看到的。但市场的力量永远是最终的决定因素，股指期货推出前或许有拉升的冲动，但推出后会不会出现大跌谁也说不清。对于历来有“炒新”传统的股市来说，股指期货推出后被再度恶炒的概率相当大。这个助涨助跌的放大作用是会相当明显的。想想2004年6月份中小板推出时的恶炒后走势我们应该有心理准备。如果在2007年上半年股指期货推出之前指数已经到了一个相当的高度并且市盈率依然全球第一，那么股指期货的发现价值推动价值回归的功能恐怕要发挥作用了。原则上，在股指期货推出之前，退出观望是一个不错的选择。
　　在上涨过程中要特别注意：一个是放巨量冲高；另一个是放量滞涨。如果出现这两种情况并且权重指标股出现异动，那么就要小心了。因为这些都是加速冲顶和诱多行为的重要盘面信号。
　　现在出现了上倾量组合，那么这45度角的上升斜率看来要被打破了。直接向上放量突破要注意是否会形成冲高回落。如果放天量冲高回落则要警惕主力拉指标股掩护出货。直接向下则要观察指标股的打压是真是假。如果是假，则是正常的震荡洗盘。如果是真，就可能演化成真正的下跌。
　　股指期货的推出必然体现大盘蓝筹股作为筹码的价值。可以在一段时期内对沪深300个股重点关注和跟踪，这是资金重点流入的方向。而对于那些短期炒幅高高在上的题材股绩差股要小心了，杭萧钢构被证监会调查反映了管理层的态度。资金的抽离将导致它们踏上回归之路。而股指期货的推出将很可能导致垃圾股的边缘化，大家要想想香港市场仙股的存在。
　　近日管理层对近期暴炒的ST股和S股进行风险警示，一方面是针对不断疯狂的庄家和游资恶性炒作；另一方面也是对投资者进行风险教育的措施。大家要对此有清醒认识。有些股票不一定价格低就是好股票，就没有风险。而对于那些严重透支未来成长预期的高价股也要注意。机构投资者和大股东要兑现利润,往往想到的就是它们。
　　总之，大盘在两日之内很可能引发大的震荡，震荡过程中关注主流资金的动向以确定是正常的洗盘还是真正的下跌。投资者的仓位要加以控制。

责任编辑：李硕，010-58678999-200

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