南京水运(600087):携手中石化江海联运 整体上市空间巨大
江海联运 携手中石化
南京水运:公司在长江南京以上原油运输市场上,所占份额均在90%以上,处于垄断地位。公司实施“通江达海”的发展战略,大力进军海洋油运市场,通过江海联运有效降低成本,提高盈利能力,目前海洋油运为公司贡献近半的利润,公司在国内船东远洋原油运力占有4.19%的份额。公司期租的7万吨油轮和大型油轮(VLCC)于2006年初投入使用,新增的2艘4万吨油轮分别在2006年7月、9月投入使用,签订了2艘4万吨级和3艘VLCC油轮的建造合同,继续扩充大型油轮运力。目前公司已拥有和控制海轮11艘,尚有5艘在建,上述在建运力计划于2010年前全部投入使用,公司现有的油运能力年复合增长率超过12%。中石化系统将旗下25家子公司持有的南京水运19.44%的股权共同委托中国石化集中管理,行使表决权,中国石化实际成为公司第二大股东。这使得公司与中石化战略合作关系稳固,大股东长航集团与中国石化签订《关于加强合作的务忘录》及相关协议,为公司发展海洋运力、扩大海运规模提供充足的货源保证。
非公开发行 未来前景看好
非公开发行:公司拟非公开发行不超过4亿股A股,控股股东南京长江油运公司以其全部海上运输资产(营运船舶34艘、80万载重吨,在建船舶16艘、77万载重吨)的评估净值扣除公司拟出售给油运公司的长江运输资产及长期股权投资评估净值后的余额作价认购不少于本次发行的60%。本次非公开发行完成后,公司拥有和控制的海上石油运力将从目前的38.6万吨扩大到149万吨,2007年至2010年运力将发展到516万吨,公司运输船队规模迅速壮大。假设非公开发行完成,预计发行后公司的总资产规模将达到约70亿元,净资产将达到约45亿元,分别比发行前增长130%和200%左右,公司的主营业务收入和净利润将有140%以上的增长,而且每股收益也将有40%以上的增长。
长江业务垄断优势
长江业务垄断优势:公司长期从事长江南京以上的石油运输,主要客户为长江南京以上的沿江大型石化企业,公司在这个领域一直处于垄断地位。预计未来每年将保持500-600万吨左右的运量。“十一五”期国家将投资150亿元开发建设长江黄金水道,给公司重振长江运输业务带来了新的历史机遇。截止06年底,母公司直接控制约100万载重吨船队,另外手持15艘MR(4.6万吨级)、5艘VLCC和5艘aframax共计280万吨订单。
二级市场上,该股拥有活跃的股性,目前上升形态非常明显。短线看回调至前期低点位置获得支撑。有望爆发有力度反弹,关注。
责任编辑:李硕,010-58678999-200
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