广深铁路：四大题材 提速突破

　　周五大盘震荡调整为主，但个股表现却依然非常突出，资金承接活跃，更何况随着大盘指标股的稳步走强，市场的强势格局将依然存在。随着市场估值的整体走高，我们注意到个股操作进入相对谨慎阶段。从国际视角来看，4月初，巴菲特旗下Berkshire Hathaway披露持有美国最大铁路运营商BNSF10.9%股份，巴菲特通过助理证实，Berkshire还买进了另两家北美铁路运营商的股票。而目前A股之中大秦铁路目前股价已经突破15元，同样资产质量优质的广深铁路（601333）目前股价仅10元出头，强烈估值优势必将催动股价产生加速突破的上攻行情。
　　投资亮点之一、铁路提速受益　盈利前景向好
　　公司是目前我国列车运行速度最快、效益最好的铁路运输企业之一，1996年5月公司发行的H股(0525.HK)和美国存托股份ADS分别在香港联交所和纽约证交所上市。公司独立经营的广深铁路，营运里程152公里，是华南地区交通网络的重要组成部分，为内陆通往香港的唯一铁路通道。公司收购完羊城公司经营的京广线广州至坪石段后，铁路营业里程将达到481.2公里，将拥有客运站20个，其中，日均客运量在5万人以上的车站有3个；货运营业站33个，其中，专业货运站23个；货场35个，其中，年货运到发量百万吨以上的有9个；货运专用线111条。公司年旅客运输量及货物运输量均将显著增长。公司将从区域铁路的经营扩张至国家骨干线路领域，经营实力在区域 运输市场中将居于龙头地位。铁道部2007年4月18日对全国铁路正式实施第六次大面积提速，广深铁路将充分享受中国铁路大提速带来的数千亿元商机。提速路段主要集中在京哈、京沪、京广、陇海等线路。广坪线的车流量以京广线的引至长途车流为主，广坪线可从京九线提速重间接获益，预计客运能力可提高15%，货运能力提高10%。而从五一黄金周运营情况来看，提速明显提升了铁路运输的经营效益。
　　投资亮点之二、广深四线建成　经营规模扩张
　　公司斥资47.45亿建设的的广深铁路四线于2007年4月18日建成运行，大大提高了广深线的运行能力与运行效率。目前新建四线与既有三线成为普速铁路，供普通旅客列车、货车运行，最高设计时速160公里；一、二线成为高速铁路，专供高速列车运行，最高时速220公里，现开行65对高速列车动车组。动车组速度快，运输能力大幅提高；且动力组列车票价较原先票价提高14%-25%，此举将带来公司未来业绩提升空间。此外，通过四线铁路，公司将可把客运与货运服务区隔开来，两者分线运作将可进一步改善强化专属铁道的利用。另外，广深四线开通后，也使深圳具备开通各个省会城市长途列车的客观条件。由于广深港间居民对城际列车的需求旺盛，运能的扩张将成为广深本线未来几年业绩快速增长的主要驱动。
　　投资亮点之三、资产注入预期　成长能力突出
　　公司作为铁道部重要的融资平台之一，在未来有望进一步获得大股东的优质资产注入，前景值得看好。根据《中长期铁路网规划》，我国政府计划到2010年实现铁路网营业里程8.5万公里；2020年实现10万公里。而2010年和2020年的运能扩张目标分别需要1.25万亿人民币和2万亿人民币的投资才能实现。广深铁路大股东广州铁路集团总公司是我国最早改制的铁路局，目前管辖广东、湖南、海南三省境内共4339.9公里营业铁路，总延长9849公里。在股权融资将成为铁道部募集资金重要途径的情况下，公司未来极有可能通过再融资等方式进一步注入资产，带来巨大想象空间。　
　　投资亮点之四、受益股指期货 火暴提速突破
　　公司上市之后明显属于大市值品种，按照目前股价及总股本计算，其总市值突破700亿元，随着股指期货即将进入运作阶段，该股无疑将充分受益于股指期货的推出，从而备受主力机构的关注。一季报显示，保险资金增仓明显。同时，在各大权重品种当中，该股目前股股价相对低廉，更加体现出其绝佳的战略建仓意义。二级市场走势来看，该股上市以来保持了温和攀升的上升格局，但并未出现急速的拉升走势，相对于大秦铁路超过15元的股价，该股明显具备强烈的估值优势。同时，该股集铁路提速、资产注入、股指期货等众多题材于一身，在主力资金的不断介入之下，后市的向上空间将有望被彻底打开。而近期该股日换手保持在10%左右，机构快速抢筹的意图已经暴露。在连续阳线形成向上突破的雏形之后，该股短线有望迎来急速的上升浪潮，建议重点关注。

责任编辑：李硕，010-58678999-200

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