上市公司中期业绩大面积报喜

　　化工、机械设备、建筑建材等行业表现出色　预增100%企业已达178家
　　据Wind统计，截至6月30日，两市共有547家公司发布了2007年中期业绩预报公告，其中，报喜公司占得大半比例。分析人士指出，上市公司中期业绩整体仍将保持较高增长，不过，相比第一季度同比的猛增之势，中期业绩的增幅将稍为缓和。
　　制造业最“惹眼”
　　统计显示，发布业绩预告的公司中，331家公司业绩同比向好，其中，271家公司预计中期业绩同比增加(196家预增，75家略增)，60家公司预计扭亏，预喜公司家数占所有发布业绩预报公司总数的比例约为60.51%；相比之下，明确预计中期业绩同比减少或亏损的公司有178家，占比约32.54%。中小板中期业绩预告同样整体飘红。截至6月30日，中报业绩报喜的中小板公司共计82家，约占六成，其中预增16家、略增64家、扭亏2家。有15家公司中报业绩预增幅度在50%以上。
　　行业方面，制造业中期业绩报喜的公司数目最多，共有215家公司业绩报喜。具体看来，则以机械设备仪表业、金属非金属业与石化业三行业预喜状况最为“惹眼”。统计显示，机械设备仪表业共有62家公司业绩报喜，其中49家业绩增长，13家扭亏；金属非金属业38家公司业绩增长，7家扭亏；石化行业35家公司业绩增长，6家扭亏。
　　上述行业的业绩向好与行业向好关系紧密。申万研究报告指出，得益于行业景气度的持续攀升，预增行业主要集中于化工、机械设备、建筑建材等中下游制造业。不过，各个公司业绩增长的具体原因各有不同，与主营业务有关的增长原因主要包括产能增加、产品涨价、项目结算等原因。
　　以广船国际为例。由于公司2006年船坞投入生产使得造船产量提高以及内部管理的不断完善，公司预计今年上半年业绩同比增长300%以上。美的电器同样受益于产能提升，受公司整体业务规模扩大、商用空调业务大幅增长以及毛利率提升的影响，公司预计今年上半年净利润同比增长100%-150%。广船国际、美的电器2006年上半年实现净利润分别约为7529万元、3.15亿元。
　　此外，受人民币升值、经济增长、消费升级和人口红利等因素影响，房地产业、零售业等行业景气度继续向好，行业内上市公司整体业绩仍将继续增长。平安证券即指出，中国经济的持续高速增长，使得至少在未来两年里，A股公司业绩的快速增长格局有望得到持续。平安证券研究所对A股公司业绩增长潜力和趋势进行的专项研究显示，2007年-2008年，A股公司的净利润同比增长幅度仍然有望达到30%。
　　注资和重组带来“大跃进”
　　资产注入带来公司业绩跳跃式的增长，成为今年以来不少上市公司业绩的一大看点。
　　分析人士指出，随着股改的完成，大股东更加倾向于将优质资产注入上市公司，不少公司由此直接分享到了外生式增长的甜头。今年以来，上市公司增发提速日益明显，可以估计，以后将有更多的公司业绩获得较大提升。
　　以太钢不锈为例。公司于2006年5月份通过新增发行13.69亿股流通A股收购了太钢集团钢铁主业资产，扩大了生产经营规模，其中，150万吨不锈钢系统工程从2006年下半年开始陆续投产，产能逐步释放，进一步扩大了公司的产销规模，提升了公司的盈利能力，再加上钢材产品价格同比大幅提高，公司预计，今年中期净利润同比将增长200%-250%。
　　而在众多ST公司中，重组更是成为直接改变公司基本面、从而脱胎换骨的重要“法宝”。ST巨力于去年实施了重大资产重组，主营业务发生重大变更，以2006年12月27日为资产交割日，通过资产出售将原有已不具备持续盈利能力的农用三轮车等资产全部置换出去，并通过资产购买注入了具有持续经营能力的柴油机生产和销售资产，公司的财务状况和盈利能力得到了明显改善。公司因此预测今年中期将实现盈利。
　　不过，值得注意的是，由于大部分ST公司的基本面未发生大的变化，ST一族中仍有相当部分依然将亏损。此次预计中期续亏的95家公司中，ST族就达到59家，占比逾六成。
　　暴增多缘于投资收益
　　从业绩增长比例来看，明确预计业绩增长的公司中，2007年中期业绩涨幅预期不低于50%的有222家，涨幅翻一番的有132家，而涨幅在500%及以上的有32家，其中，增幅1000%及以上的有14家。
　　中期业绩预计增长1000%以上的14家公司中，除*ST灿坤B、华峰氨纶、鑫富药业等5家外，其他9家业绩猛增的主要原因当属投资收益。例如中核科技，公司预计今年中期业绩较上年同期增长约2450%—2500%，参照上年同期净利润683.31万元，由此可得出公司今年上半年净利润大概在1.67亿—1.7亿元。由公司公告可知，公司近期出售解除禁售的浦发银行的流通股股票，获得一次性收益达1.7亿，也就是说，公司上半年的业绩几乎全部来自于投资收益。
　　牛市中参股券商与拥有上市公司股权的股票分外吸引投资者的眼球。在业绩大增的上市公司中，有很多家直接得益于参股券商所获得的股权投资收益，雅戈尔对中信证券的投资即为典型之一。资料显示，雅戈尔共持有1.84亿股中信证券股权(中信证券一季度报表显示雅戈尔仍持有其9309万股股权)，当初雅戈尔投资中信证券的成本仅为3.2亿元，相当于每股成本仅为1.74元，而中信证券6月29日收盘价为53.97元/股。同时，雅戈尔投资的上市公司宜科科技、广博股份以及南方稳健基金也为公司带来了可观收益。
　　另外，地产等行业的发展景气也为上市公司带来不菲的投资收益，湖南投资预计中期净利润与去年同期相比增长1000%以上，业绩大幅增长主要得益于公司五合垸房地产项目的运作成功，公司控股子公司湘水雅境以10.25亿元的价格竞得“长沙市开福区捞刀河南岸五合垸宗地”项目后，公司将所持有的湘水雅境股权转让给了世纪金源投资公司，仅此一项，湖南投资即可获得近3亿元收入。*ST罗牛上半年利润也几乎全部来自于公司转让其所持下属房地产子公司产权获得的7040万元收入。
　　值得注意的是，投资性收益获利高，但风险也很大，而且很多投资收益为一次性收益，并不具有持续性，投资者需谨慎看待。

责任编辑：李硕，010-58678999-200

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