中国人民银行宣布今年第六次上调存款准备金率
2007-07-30 13:07 来源：新华网
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中国人民银行30日宣布，从2007年8月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这已经是央行在年内第六次动用这一货币政策工具。
央行此次上调存款准备金率，距离国务院20日宣布调减利息税和央行加息，仅仅间隔10天。此间市场人士认为，最近货币政策出台之频繁，实为近年来所罕见。
此次上调存款准备金率后，普通存款类金融机构将执行12％的存款准备金率标准。央行称，此举是为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。
存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，一般被视为货币调控的“猛药”。不过，从去年开始，面对银行体系不断增长的流动性，央行已明确表示，如今上调存款准备金率已属于“微调”政策。
此次上调存款准备金率是央行今年以来第六次、2006年以来第九次上调存款准备金率。
央行称，“此次上调存款准备金率是为加强银行体系流动性管理，抑制信贷过快增长”。注意不是针对股市。但股市会不会被误伤呢？有可能，毕竟近期涨幅不小。今年二季度存款准备金率三次上调，但是央票发行力度明显减弱，二季度准备金率上调及公开市场操作冻结回笼资金仅为4400亿元，预计6月份银行超储率相对5月份将略有回升。因此，在国际收支顺差及央票到期推动流动性继续多增的情况下，再次小幅上调存款准备金率本身，对银行体系货币流动性不会有明显影响。
此外利用调整存款准备金率进行货币流动性控制，已经常规化，落入投资者普遍预期。而且该紧缩性政策更大程度上具有“对冲”性质，而不是加剧“紧缩”。货币政策的再一次紧缩，不会对A股市场产生较大冲击。
最后宏观货币调控政策关注的焦点按重要性排序：物价（CPI）>房价>股价。而政策是一个不可能性命题，——即如果允许汇率政策出现短期大幅度调整，则政策对于股价、房价和物价只能引导其温和上涨，不可能同时打压成功。也就是说：如果打压股价，则物价和房价就迅速上涨；如果平抑物价，那么房价和股价就迅速上涨；如果同时打压股价和房价，那么物价就迅速上涨。如果同时打压，那么这不可能成功。言而总之，此次上调存款准备金率不影响股市的长期上行趋势。
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for(var i=0;i央行此次上调存款准备金率，距离国务院20日宣布调减利息税和央行加息，仅仅间隔10天。此间市场人士认为，最近货币政策出台之频繁，实为近年来所罕见。
此次上调存款准备金率后，普通存款类金融机构将执行12％的存款准备金率标准。央行称，此举是为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。
存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，一般被视为货币调控的“猛药”。不过，从去年开始，面对银行体系不断增长的流动性，央行已明确表示，如今上调存款准备金率已属于“微调”政策。
此次上调存款准备金率是央行今年以来第六次、2006年以来第九次上调存款准备金率。
央行称，“此次上调存款准备金率是为加强银行体系流动性管理，抑制信贷过快增长”。注意不是针对股市。但股市会不会被误伤呢？有可能，毕竟近期涨幅不小。今年二季度存款准备金率三次上调，但是央票发行力度明显减弱，二季度准备金率上调及公开市场操作冻结回笼资金仅为4400亿元，预计6月份银行超储率相对5月份将略有回升。因此，在国际收支顺差及央票到期推动流动性继续多增的情况下，再次小幅上调存款准备金率本身，对银行体系货币流动性不会有明显影响。
此外利用调整存款准备金率进行货币流动性控制，已经常规化，落入投资者普遍预期。而且该紧缩性政策更大程度上具有“对冲”性质，而不是加剧“紧缩”。货币政策的再一次紧缩，不会对A股市场产生较大冲击。
最后宏观货币调控政策关注的焦点按重要性排序：物价（CPI）>房价>股价。而政策是一个不可能性命题，——即如果允许汇率政策出现短期大幅度调整，则政策对于股价、房价和物价只能引导其温和上涨，不可能同时打压成功。也就是说：如果打压股价，则物价和房价就迅速上涨；如果平抑物价，那么房价和股价就迅速上涨；如果同时打压股价和房价，那么物价就迅速上涨。如果同时打压，那么这不可能成功。言而总之，此次上调存款准备金率不影响股市的长期上行趋势。
责任编辑：李硕，010-58678999-200
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