中远航运 杂货船业务成亮点

　　中远航运（600428）近日公布了2007年中报业绩，公司实现营业收入245389万元，比去年同期增加了35.23%；实现营业利润51158.6万元，比去年同期增加了66.53%；实现净利润35466.8万元，比去年同期增加了49.27%。

　　招商证券罗雄认为，公司的业绩增长符合行业趋势，同时公司的杂货船运输业务增长独特，超过公司其他运输业务的增长，成为公司中报亮点。

　　杂货船期租水平增长

　　招商证券罗雄分析，杂货船型运输业务的增长，是公司业绩增长的一个看点。杂货船经营体系基本上比较低端，但由于航运市场的景气度，低端市场也表现出良好的增长态势，促进了公司在杂货船型运输业务上的增长。高端市场维持一定的稳定性，提价的过程比较缓慢，呈现出平稳增长的趋势。

　　从中远航运的中期报告来看，行业背景的向好，给公司提供了良好的增长环境。反映国际干散货海运价格的波罗的海运价指数（BDI）呈现爆发性增长，从年初4,400点一路攀升，6月底达到6278点，上半年日均5772点，同比增长113%，其中，5月15日创历史最高纪录达6688点。

　　在干散货市场大幅上扬的良好环境的支撑下，国际杂货及特种杂货运输市场一片繁荣，呈现出船东市场的特征，作为公司的主要收入来源的出口运输收入，占公司总收入的比例上升至48.34%，出口运输营业利润占总营业利润比例上升至58.31%。

　　同时，受散货运输的影响，上半年回程货源也呈恢复增长态势，回程航线效益有所改善。预计下半年国际航运市场将在传统旺季的支撑下，持续稳定增长，而中国因素将继续成为特种杂货运输市场的有力支撑，公司所从事的特种杂货运输将保持稳定增长态势，公司对下半年的经营仍谨慎乐观。

　　谋求运力扩张

　　截至2007年6月30日，公司及子公司共拥有和控制各类多用途船、杂货船、重吊船、半潜船、滚装船和汽车船共85艘，平均船龄20.40年，总载重吨137.56万吨。

　　公司在8月7日发布公告，董事会定于8月11日讨论拟发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券事项，因该事项具有一定的不确定性，公司股票将于本公告刊登之日起开始停牌，预计于8月14日复牌并披露相关结果。

　　由于该事项尚需要继续沟通，公司股票8月14日并没有复牌。

　　市场分析认为，公司拟发行可分离债事项，主要目的在于扩充运力，用来购置多用途船和半潜船。公司是全球杂货和特种运输的领先企业，通过运力的扩张，一方面弥补因老龄船退役带来的运力紧张，另一方面也有利于进一步占领更多的市场，公司有望成为全球杂货和特种运输的龙头企业。

责任编辑：李硕，010-58678999-200

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