天津港:中国北方和未来东北亚顶级港口运营商
考虑到其定位和发展趋势,天津港未来将有望成为中国北方乃至东北亚顶级的港口运营商,因此,我们依然给予“强烈推荐-A”的评级,并将其列为港口行业的投资首选。
资产整合,提升 天津港 (行情 股吧)区运营能力
天津港(600717)通过定向增发,基本将天津港集团旗下的经营性资产纳入囊中。短期来看,这将带来最直接的业绩增厚(07 年51%、08 年57%);长远考虑,资产整合后的港口运营集中度得到提升,而上市公司的业务种类也更全面完善,未来将具备更强的持续性竞争力。
战略定位, 北方国际(行情 股吧)航运中心的重要载体
良好的区位、发展迅速的腹地经济、完善的港口硬件设施,是天津港成为北方第一大港的重要条件;滨海新区大开发、国家打造天津“北方国际航运中心”的战略部署,都使其具有成为东北亚国际集装箱主枢纽港的巨大优势。
“竞争与合作”,天津港各项业务稳步发展
在环渤海及东北亚地区,天津、大连、青岛、韩国釜山是主要的战略竞争对手,而在一些传统货类上则有秦皇岛、黄骅和京唐港曹妃甸港区。
1、集装箱:A、依靠良好的腹地货源供给和自身产能的扩张来不断提升集装箱业务收入;B、区域竞争,争取截留和吸引更多中转箱源。此项业务有望保持年20%的增速。
2、传统货类:煤炭、矿石等货类将面临秦皇岛、黄骅、曹妃甸等邻近港口的竞争,同时这几大港口也作为天津港的集装箱喂给港进行布局,预计一定时期内天津港将继续维持其在传统货类上的增长。
3、汽车滚装和石油化工:天津未来有望成为北方的汽车物流基地,也是重要的原油大港。这两项新增业务将成为天津港(600717)新的亮点。
估值分析和投资策略
通过DCF 和PE 比较估值,前期的市场表现基本反映了对此次资产收购的预期。然而,考虑到其定位和发展趋势,天津港(600717)未来将有望成为中国北方乃至东北亚顶级的港口运营商,因此,我们依然给予“强烈推荐-A”的评级,并将其列为港口行业的投资首选。
责任编辑:李硕,010-58678999-200
┃相关阅读
天津港天津港:上涨仍有空间 可逢低关 |
天津港天津港到各地的运输距离和所需天 |
你需要货主数据吗?《中国进出口数据咨询平台(航贸物流版)》帮助你 [2016-01-26] 来源:中国航贸网(www.snet.com.cn) |
|
如何全面地掌握特定区域的货主(进出口商)资源?如何判断新开航线的价值?如何分析货主(进出口商)的淡旺季以及采购周期?如何分析货主(进出口商)的采购行为,有针对性地开发潜在客户? 中国航贸网(www.snet.com.cn)联合全国海关信息中心下属企业共同研发了《中国进出口数据咨询平台(航贸物流版)》,在这里,你能第一时间了解不同运输方式的进出口货量数据及经营企业信息。 贸易国货量一目了然——包含中国至全球200多个国家贸易数据;数据更新实时全面——30类细分行业,1225种商品,每月21日即更新上月数据;各省市进出口数据,细化至特定经济区域;覆盖25条中国进出口航线货主企业信息——快速寻找目标客户信息;追踪中国进出口航线货主企业发货规律——及时掌握货主采购规律..... 欢迎 点此 观摩并索取试用账号!(详情请恰:13651105957)
|
网友评论