中国远洋 打造世界级旗舰
市场分析:伴随着全球金融海啸的冲击,出于对全球经济减速的担忧,导致国际航运业大幅波动,反映国际航运业景气程度的波罗的海干散货运价指数(BDI)较去年出现深幅回落,从而影响到航运企业的股价走势,中国远洋(8.31,-0.26,-3.03%)(601919)的股价也从去年10月的68元回调至目前的9元附近,调整幅度之深为历史所罕见。
尽管公司属于周期性行业,然而,考虑到公司在行业中的地位和实力,以及未来发展增长的前景,可以预计在经历了一年多持续调整之后,其投资价值正日渐显现。
投资亮点:二季度公司延续一季度业绩增长态势,继续大幅增长。上半年公司实现营业收入621亿元,同比增长50%;营业利润185亿元,同比增长116.7%;归属于母公司所有者的净利润141.5亿元,同比增长100.9%,半年每股收益1.39元,远高于全部上市公司增长16.04%、每股收益0.233元的平均水平。截至6月底,2008年全年总营运中已完成或锁定收入的营运天比例为76.3%,且平均租金水平比2007年全年高约40%,沿海散货船队大合同锁定运力比例达90%,全年业绩增长基本有保证。
尽管近期以基金为代表的主流机构对该股进行了大量减持,然而,考虑到公司是中远集团重要的资本平台和旗舰企业,不排除未来集团仍有进一步注资或整体上市的可能,其潜力巨大。目前,中远集团旗下还有总运力400万吨左右的油轮船队,存在继续注入上市公司的预期。为此,基金大幅减持属于短期操作行为,并不能改变公司持续增长的预期和潜力。有关研究机构预测,公司2008年-2010年的EPS分别为2.4元、2.5元和2.65元,对应目前股价,其估值优势逐渐凸显。
操作建议:结合目前技术走势分析,该股尚未摆脱下跌通道,但股价构筑底部区域的特征十分明显,随着大股东不断增持,其后市股价将有望回升至13元前期整理平台。以目前股价计算,未来将有40%的涨升空间可以预期,建议中长线投资者密切关注。
责任编辑:李硕,010-58678999-200
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