航空业百亿注资计划强化个体未普渡行业
2008-11-24 10:05 来源：中国经营报
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三大航空集团（国航、东航、南航）寻求国家注资的愿望渐行渐近。据悉，具体的注资方案近期有望出炉，其中东航与南航将各获得30亿元人民币的国家注资，而国航的这一数字则有望达到百亿。
一石激起千层浪。三大航获“输血”却受到了来自地方航空公司和民营航空的质疑。11月20日，在民航局二楼原本召开各大航空公司的“救市”的讨论会，百亿注资的话题却被屡屡提起。“这是救市还是救公司（三大航）？”一位不愿具名的参会人士告诉记者，其他航空公司呼吁更公平的竞争环境，地方航空公司和民营航空希望获得更多的生存空间。
注资的前世今生
“严格的说，这笔钱应该叫做国有资本金预算。”东航董秘罗祝平坦率地告诉《中国经营报》记者。他表示，东航确实曾经向国家申请过这笔资金，只是目前具体的方案还没有得到批复，“注资规模和资金用途都还不确定。”
而被问及国航获得百亿注资的情况时，国航董事会秘书局投资者关系负责人饶昕瑜同样不肯正面回答。“这不是公司所能决定的事情，我们目前不发表任何评论。”
“三大航并不希望炒作此事。”一位来自某国有航空上市公司的董秘向记者解读。他表示，政府的资金如果到位，肯定会先注入到集团公司层面，再由集团采取增发或者其他方式注入到下属的上市公司中。“如果现在炒高了股价，注资的成本就水涨船高了。”
一位知情人士透露，三大航屡次向国家“要钱”。早在2006年底南航就向国资委提出了注资申请，这件事当年由南航的总会计师刘宝衡负责。刘宝衡在审计署财政审计司拥有丰富的工作经验，南航的要钱行为被业内称为“民航系统第一人”。
事实上，在2006年~2007年间，受到人民币汇兑收益和航空市场快速发展的利好，何以航空公司在当时就提前感受到“危机”？
上述人士告诉记者，南航求助于国家的目的是为了提高自身的资本运作能力，以抵御来自国航的威胁。2006年国航抛出“星辰计划”，先是通过关联企业出售了港龙航空的股份，又与国泰航空交叉持股，互相成为对方的大股东。“星辰计划”不但为国航获得了26亿余元的一次性收益，还扩充了国航资本金，这对竞争对手无疑是个不小的威胁。
东航也迫不及待的向国家伸出了手。但与南航的理由不同，东航申请注资是为了完成与新加坡航空的战略合作计划。
“当时集团增发的钱，就是我们申请的国有资本金预算。”罗祝平对记者承认。不过最终东新合作计划流产，这笔钱也迟迟没有得到批复。提起此事罗依然唏嘘不已：“与新航的合作对我们是千载难逢，而目前的经济危机则是百年不遇。”
“每一次三大航中的任何一家向政府要钱，其他两家都会紧随其后。”罗祝平表示。
进入2008年后全球的航空业陷入了经营危机，前三个季度我国民航业累计亏损达到20亿元，与去年同期盈利150亿元可谓是“冰火两重天”。经济危机是国资委最终决定注资的直接催化剂。
厚此薄彼的游戏规则
关于国家注资的用途，三大航无不三缄其口。分析人士普遍认为，这笔钱最终会被用于上市的航空股份公司中。根据测算，如果30亿元资金被注入上市公司，那么东航与南航的资产负债率将分别下降3%和2%。
“我不认为航空公司会将这笔救急资金用于归还贷款，毕竟这部分钱只是杯水车薪。”一位航空公司高管表示，他更倾向于认为这笔注资会引发航空业的整合风潮。
“任何午餐都要付出代价，我们假设航空公司的上市公司在非流通股东不增加的条件下，国家注资很有可能增大持股比例。到时候，航空公司被迫要提升竞争力，甚至可能面临空降高层进驻的局面。”某地方航空公司的财务总监坦率的表示，航空公司对于注资可谓是“喜忧参半”。正因如此，该公司面对省政府迟迟没有轻易伸手要钱。
上述高管同意该财务总监的说法。他认为，国家注资并非无条件的支持，目前导致航空业萧条的原因除了大环境恶化，航空公司自身竞争力低下也是主要原因。行业整合是一条不错的出路。
而国家注资三大航的消息引发了行业震动。“政府扶持应该集中在行业层面，凭什么单单注资给个别企业？”一位民营航空高管干脆反问记者。他的意见代表了一些航空公司的普遍心态，11月20日民航局召集各家航空公司以“应对世界金融危机、分析当前民航形势”为主题召开了研讨会，某些参会的航空公司高管表达了这种观点。
目前尽管航空业亏损严重，但是市场上机票价格却连连走低。业内担心，国家注资后这笔资金会被三大航消耗在无谓的价格战上。
“某国有航空公司一年的收入是400亿元，假设机票价格降低10%就是40亿元，那么国家注资的30亿元根本是杯水车薪。”一位不愿具名的航空人士告诉记者，他担心这笔资金在短期内会增加航空市场竞争的惨烈程度。“有资金支持的大公司可以肆无忌惮的打折，而小型公司可能出现倒闭，从而引发一轮洗牌。”
上述民营航空的高管更加直接的表示：“国有航空亏损的最坏结果是更换领导，而民营航空亏损只能倒闭。为何在中国的民航市场中，存在着两种截然不同的游戏规则？”
据悉，目前地方航空公司和民营航空正准备就“百亿注资”一事向中国民用航空局反映。“我们无力改变现状，只是希望呼吁更平等的政策出台。”
奥凯董事长刘捷音表示，在民航业的寒冬之中，他希望民航局可以放宽政策，比如在申请航线、引进飞机方面给予民营航空更多的政策倾斜和支持，从而鼓励航空公司走出低谷。
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注资的前世今生
“严格的说，这笔钱应该叫做国有资本金预算。”东航董秘罗祝平坦率地告诉《中国经营报》记者。他表示，东航确实曾经向国家申请过这笔资金，只是目前具体的方案还没有得到批复，“注资规模和资金用途都还不确定。”
而被问及国航获得百亿注资的情况时，国航董事会秘书局投资者关系负责人饶昕瑜同样不肯正面回答。“这不是公司所能决定的事情，我们目前不发表任何评论。”
“三大航并不希望炒作此事。”一位来自某国有航空上市公司的董秘向记者解读。他表示，政府的资金如果到位，肯定会先注入到集团公司层面，再由集团采取增发或者其他方式注入到下属的上市公司中。“如果现在炒高了股价，注资的成本就水涨船高了。”
一位知情人士透露，三大航屡次向国家“要钱”。早在2006年底南航就向国资委提出了注资申请，这件事当年由南航的总会计师刘宝衡负责。刘宝衡在审计署财政审计司拥有丰富的工作经验，南航的要钱行为被业内称为“民航系统第一人”。
事实上，在2006年~2007年间，受到人民币汇兑收益和航空市场快速发展的利好，何以航空公司在当时就提前感受到“危机”？
上述人士告诉记者，南航求助于国家的目的是为了提高自身的资本运作能力，以抵御来自国航的威胁。2006年国航抛出“星辰计划”，先是通过关联企业出售了港龙航空的股份，又与国泰航空交叉持股，互相成为对方的大股东。“星辰计划”不但为国航获得了26亿余元的一次性收益，还扩充了国航资本金，这对竞争对手无疑是个不小的威胁。
东航也迫不及待的向国家伸出了手。但与南航的理由不同，东航申请注资是为了完成与新加坡航空的战略合作计划。
“当时集团增发的钱，就是我们申请的国有资本金预算。”罗祝平对记者承认。不过最终东新合作计划流产，这笔钱也迟迟没有得到批复。提起此事罗依然唏嘘不已：“与新航的合作对我们是千载难逢，而目前的经济危机则是百年不遇。”
“每一次三大航中的任何一家向政府要钱，其他两家都会紧随其后。”罗祝平表示。
进入2008年后全球的航空业陷入了经营危机，前三个季度我国民航业累计亏损达到20亿元，与去年同期盈利150亿元可谓是“冰火两重天”。经济危机是国资委最终决定注资的直接催化剂。
厚此薄彼的游戏规则
关于国家注资的用途，三大航无不三缄其口。分析人士普遍认为，这笔钱最终会被用于上市的航空股份公司中。根据测算，如果30亿元资金被注入上市公司，那么东航与南航的资产负债率将分别下降3%和2%。
“我不认为航空公司会将这笔救急资金用于归还贷款，毕竟这部分钱只是杯水车薪。”一位航空公司高管表示，他更倾向于认为这笔注资会引发航空业的整合风潮。
“任何午餐都要付出代价，我们假设航空公司的上市公司在非流通股东不增加的条件下，国家注资很有可能增大持股比例。到时候，航空公司被迫要提升竞争力，甚至可能面临空降高层进驻的局面。”某地方航空公司的财务总监坦率的表示，航空公司对于注资可谓是“喜忧参半”。正因如此，该公司面对省政府迟迟没有轻易伸手要钱。
上述高管同意该财务总监的说法。他认为，国家注资并非无条件的支持，目前导致航空业萧条的原因除了大环境恶化，航空公司自身竞争力低下也是主要原因。行业整合是一条不错的出路。
而国家注资三大航的消息引发了行业震动。“政府扶持应该集中在行业层面，凭什么单单注资给个别企业？”一位民营航空高管干脆反问记者。他的意见代表了一些航空公司的普遍心态，11月20日民航局召集各家航空公司以“应对世界金融危机、分析当前民航形势”为主题召开了研讨会，某些参会的航空公司高管表达了这种观点。
目前尽管航空业亏损严重，但是市场上机票价格却连连走低。业内担心，国家注资后这笔资金会被三大航消耗在无谓的价格战上。
“某国有航空公司一年的收入是400亿元，假设机票价格降低10%就是40亿元，那么国家注资的30亿元根本是杯水车薪。”一位不愿具名的航空人士告诉记者，他担心这笔资金在短期内会增加航空市场竞争的惨烈程度。“有资金支持的大公司可以肆无忌惮的打折，而小型公司可能出现倒闭，从而引发一轮洗牌。”
上述民营航空的高管更加直接的表示：“国有航空亏损的最坏结果是更换领导，而民营航空亏损只能倒闭。为何在中国的民航市场中，存在着两种截然不同的游戏规则？”
据悉，目前地方航空公司和民营航空正准备就“百亿注资”一事向中国民用航空局反映。“我们无力改变现状，只是希望呼吁更平等的政策出台。”
奥凯董事长刘捷音表示，在民航业的寒冬之中，他希望民航局可以放宽政策，比如在申请航线、引进飞机方面给予民营航空更多的政策倾斜和支持，从而鼓励航空公司走出低谷。
责任编辑：李硕，010-58678999-200
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