中海发展：联手宝钢 合资航运 双赢战略
2008-02-26 10:32 来源：银河证券
window._bd_share_config={"common":{"bdSnsKey":{},"bdText":"","bdMini":"2","bdMiniList":false,"bdPic":"","bdStyle":"0","bdSize":"16"},"share":{}};with(document)0[(getElementsByTagName('head')[0]||body).appendChild(createElement('script')).src='http://bdimg.share.baidu.com/static/api/js/share.js?v=89860593.js?cdnversion='+~(-new Date()/36e5)];
1．事件
" 中海发展"公布董事会决议公告
中海发展股份有限公司于2008年2月21日召开2008年第四次董事会,会议审议通过如下决议:
同意公司与宝钢贸易有限公司合资组建航运公司(下称:合资公司),合资公司成立后主要经营进口铁矿石运输业务;公司拟将已签订的2艘30万吨级矿砂船和4艘23万吨级矿砂船的造船合同转让给合资公司.合资公司的注册资本为800万美元,其中公司出资408万美元,占51%股份.合资公司造船所需的约20%自筹。
资金与合资公司注册资本的差额部分,由合资公司向双方股东按照出资比例申请贷款解决.
2．分析与判断
（1）联手宝钢，抓住“干散货运输”的业务发展的“命脉”。
这次公司与宝钢合作已经超过一般的合作性质，而是成立合资海洋运输公司，中海占51%股份，宝钢占49%股份，注册地香港，有利于按照国际标准进行业务运作。
这次与宝钢合资成立航运公司战略意义非常重大。
首先、合作双方实现了业务的优化整合，中海得到了长期的业务来源和保证，宝钢获得了进入航运行业的发展机会，宝钢长期“铁矿石运输”有了确定的保证，同时也能够取得航运行业高速度成长和利益。
其次、开创了中国大型航运企业和大型钢铁企业业务的新形式的重新整合，使得合资双方在资金、业务、仓储以及收益等等都完全形成跨行业的战略集团，这种跨行业的业务“托拉斯”形式实际中在国际非常普遍，例如日本的“三菱集团”，这次公司与宝钢的合作仅仅是一个战略业务的开端。
（2）转让已签新船合同、合资公司业务将迅速展开
公司已经将已经订购的6艘超级散货船共156万吨合同转给合资航运公司，这样合资公司将比较快地进入实际运作状态，这样公司订购的大批船的业务将有了确定的业务保障，对于公司和宝钢都是十分有利的结果。宝钢的绝大部分铁矿运输将几乎肯定要转让到合资公司进行运输，对于中海公司的业务发展将具有战略意义。
3．投资建议
我们在2008年1月1日的《交通运输行业策略报告》中，中海DCF绝对估值的内在价值为35.09元；加上外沿收购增长溢价区间合理范围为35－45元。目前公司二级市场价格37元左右，股票价格处于估值中枢，不排除资产注入因素继续推高公司价格，维持公司“推荐”评级不变。
var aTable=document.getElementById("article_16").getElementsByTagName('table');
for(var i=0;i" 中海发展"公布董事会决议公告
中海发展股份有限公司于2008年2月21日召开2008年第四次董事会,会议审议通过如下决议:
同意公司与宝钢贸易有限公司合资组建航运公司(下称:合资公司),合资公司成立后主要经营进口铁矿石运输业务;公司拟将已签订的2艘30万吨级矿砂船和4艘23万吨级矿砂船的造船合同转让给合资公司.合资公司的注册资本为800万美元,其中公司出资408万美元,占51%股份.合资公司造船所需的约20%自筹。
资金与合资公司注册资本的差额部分,由合资公司向双方股东按照出资比例申请贷款解决.
2．分析与判断
（1）联手宝钢，抓住“干散货运输”的业务发展的“命脉”。
这次公司与宝钢合作已经超过一般的合作性质，而是成立合资海洋运输公司，中海占51%股份，宝钢占49%股份，注册地香港，有利于按照国际标准进行业务运作。
这次与宝钢合资成立航运公司战略意义非常重大。
首先、合作双方实现了业务的优化整合，中海得到了长期的业务来源和保证，宝钢获得了进入航运行业的发展机会，宝钢长期“铁矿石运输”有了确定的保证，同时也能够取得航运行业高速度成长和利益。
其次、开创了中国大型航运企业和大型钢铁企业业务的新形式的重新整合，使得合资双方在资金、业务、仓储以及收益等等都完全形成跨行业的战略集团，这种跨行业的业务“托拉斯”形式实际中在国际非常普遍，例如日本的“三菱集团”，这次公司与宝钢的合作仅仅是一个战略业务的开端。
（2）转让已签新船合同、合资公司业务将迅速展开
公司已经将已经订购的6艘超级散货船共156万吨合同转给合资航运公司，这样合资公司将比较快地进入实际运作状态，这样公司订购的大批船的业务将有了确定的业务保障，对于公司和宝钢都是十分有利的结果。宝钢的绝大部分铁矿运输将几乎肯定要转让到合资公司进行运输，对于中海公司的业务发展将具有战略意义。
3．投资建议
我们在2008年1月1日的《交通运输行业策略报告》中，中海DCF绝对估值的内在价值为35.09元；加上外沿收购增长溢价区间合理范围为35－45元。目前公司二级市场价格37元左右，股票价格处于估值中枢，不排除资产注入因素继续推高公司价格，维持公司“推荐”评级不变。
责任编辑：李硕，010-58678999-200
┃相关阅读
| 宝钢宝钢董事长称收购力拓可能性很大 |
| 航运中远航运:业绩将稳定增长 |
| 中海发展中海发展与宝钢合资建航运公司/ |
| 宝钢2004年宝钢、沙钢签订的部分长期 |
| 航运2008年1月中远航运各船型运量及 |
特别推荐
|
你需要货主数据吗？《中国进出口数据咨询平台（航贸物流版）》帮助你 [2016-01-26] 来源：中国航贸网(www.snet.com.cn) |
|
|
|
如何全面地掌握特定区域的货主（进出口商）资源？如何判断新开航线的价值？如何分析货主（进出口商）的淡旺季以及采购周期？如何分析货主（进出口商）的采购行为，有针对性地开发潜在客户？ 中国航贸网（www.snet.com.cn）联合全国海关信息中心下属企业共同研发了《中国进出口数据咨询平台（航贸物流版）》，在这里，你能第一时间了解不同运输方式的进出口货量数据及经营企业信息。 贸易国货量一目了然——包含中国至全球200多个国家贸易数据；数据更新实时全面——30类细分行业，1225种商品，每月21日即更新上月数据；各省市进出口数据，细化至特定经济区域；覆盖25条中国进出口航线货主企业信息——快速寻找目标客户信息；追踪中国进出口航线货主企业发货规律——及时掌握货主采购规律..... 欢迎 点此 观摩并索取试用账号！（详情请恰：13651105957）
|
网友评论