上港集团：行业龙头稳定增长 给予谨慎持有评级
2008-04-03 17:53 来源：中国航贸网
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2007年公司实现营业收入163.28亿元，比去年同期增长27.62％；实现净利润（归属于上市公司股东）36.40亿元，比去年同期增长22.75％；实现每股收益0.173元。报告期，公司完成集装箱吞吐量2615.2万标箱，同比增长20.4％；完成货物吞吐量3.53亿吨，同比增长16.5％。但是由于新增固定资产导致折旧增加以及油价上涨导致公司成本增加，导致公司营业毛利率较去年同期有所下滑。
根据中国港口协会的预测数据，2008年上海港集装箱的吞吐量增幅介于17％-22％之间，增幅不低于2007年。此外，随着上海对建设国际港务中心的推进，即使直接腹地对箱量的贡献增幅有限，但是船运公司在上海港进行集装箱中转的数量会有较大幅度的上升，对公司构成直接利好。
预测公司08年和09年每股收益分别为0.185元和0.213元，4月1日公司股票收盘价为6.43元/股，对应的08年和09年动态市盈率分别为35倍和30倍，高于行业平均水平，较行业平均水平有75％的溢价，估值优势不明显，考虑到公司的龙头地位以及国际航运中心建立对公司的利好，我们首次评级给予“谨慎持有”的投资评级。
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预测公司08年和09年每股收益分别为0.185元和0.213元，4月1日公司股票收盘价为6.43元/股，对应的08年和09年动态市盈率分别为35倍和30倍，高于行业平均水平，较行业平均水平有75％的溢价，估值优势不明显，考虑到公司的龙头地位以及国际航运中心建立对公司的利好，我们首次评级给予“谨慎持有”的投资评级。
责任编辑：李硕，010-58678999-200
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