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连续多年工业规模位居全国第一的江苏省，在这一轮经济下行期，企业杠杆率高企、银行不良攀升的情况也更为突出。
江苏银监局披露，2016年6月末，江苏银行业金融机构的不良贷款余额达1255亿元，不良贷款率1.41%。此前，在2013年上半年，江苏省新增不良贷款排全国第一，规模达182亿元，这是一个信号。2014年，江苏省监管人士告诉财新记者，煤炭、钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶这六大严重产能过剩行业，江苏占了四个，信贷结构亟待调整。
如此形势，江苏银行业通过加快不良资产处置和核销等传统手段，或通过破产重整和债转股等“新”工具，防控实体经济尤其是制造业的信贷风险。
10月27日，江苏省银监局副局长丁灿在银行业例行新闻发布会上介绍，1-9月，江苏银行业共否决五大严重产能过剩行业授信申请166亿元，压缩产能过剩行业表内外授信503亿元。
除此，丁灿介绍，据不完全统计，今年前三个季度，银行业帮助制造业企业通过资本市场直接融资同比多增250亿元，“从企业财务报表来看，杠杆有很大的下降”。
压降“僵尸企业”贷款
江苏银监局数据披露，今年以来，工商银行、农业银行、中国银行江苏省分行分别压降退出“僵尸企业”贷款23.24亿元、57.02亿元和11.37亿元，共逾90亿元。
“有一种企业，救也是白救，你再给它放贷款，再给它放财政补贴，也只能延缓生命，因为它得的是癌症、不治之症，这种企业不要救了，贷款停止，财政补贴停止，因为这就是僵尸企业。”中国长城资产管理公司南京办事处副总经理申希国在该发布会上指出，对僵尸企业只有一个办法，破产清算，“让它退出市场，实现市场出清，把它占据的资源释放出来，把这些资源放到国民经济发展有用的地方去”。
此前多次报道，由于对“僵尸企业”未有明确定义，这难免沦为地方政府和银行腾挪账面的文字游戏。同时，由于涉及职工安置等问题，僵尸企业出清不仅仅是个金融问题。
会后，工商银行江苏省分行行长刘金指出，目前没有对僵尸企业的明确定义，但各家银行都有自己衡量僵尸企业的标准。因为一旦明确界定谁是僵尸企业后，在市场上会引起很大反响，如果涉及上市公司，会非常麻烦。“对于僵尸企业，银行会有自己的判断，其实企业自己也很清楚，但是谁也不会明确说出来。”
刘金指出，退出僵尸企业，不是指企业收回不再贷，因为这类企业的贷款已经收不回来，只能通过债转股、破产重整的方式退出。“但是破产重整的企业，没有多少资产好处置，债权人的受偿率非常低，原来100亿元的总贷款，能拿回来10个亿不错了，剩下的90亿就是损失了。”
另一位大行江苏分行副行长说，“压降退出的关键，是在别人都没看出来的时候采取行动，如果大家都说它是僵尸企业，那只能同归于尽了”。
除此，2015年以来，江苏省银行业核销和市场化处置制造业不良贷款近900亿元。江苏银监局披露，2015年以来，江苏省内主要银行业金融机构核销制造业不良贷款504.9亿元，其中今年前三季度核销制造业不良贷款377亿元；2015年以来，通过打包转让、现金清收、证券化等方式处置制造业不良贷款378.4亿元。
发力“直接融资”
通过投贷联动、资产证券化和股权产业基金的方式增加直接融资，能降低杠杆率。据丁灿介绍，据不完全统计，今年前三个季度，银行业帮助制造业企业通过资本市场直接融资同比多增250亿元。
第一，1-9月，江苏省银行业金融机构，通过投贷联动方式，发放的制造业贷款有38亿元，同比增加了156%。
第二，持续扩大资产证券化的规模。比如近期浦发银行南京分行完成了对徐工集团的信贷资产证券化的业务，基础的资产是10亿元。
第三，大力发展股权投资基金。比如浦发银行南京分行，与无锡市政府合作成立了100亿元的无锡太湖股权投资母基金，以撬动500亿元左右的投资，主要投向战略性新兴产业；南京银行出资126亿元参与江苏省现代产业并购基金；江苏银行与地方财政合作基金20只，参与份额合计250亿元等。
全国大量的产业基金遍地开花，但不能回避的事实是，这些看似市场化的基金，多为“明股实债”，由政府兜底，吸引大量银行理财资金投资。“对于去杠杆，产业基金肯定还会起到一定的作用，虽然财务成本不一定会下降，但企业的流动性会大大改善。”刘金说。
金融租赁解“三角债”
伴随着宏观经济下行及产能过剩等问题，行业的赊销及被上下游拖欠的现象比较突出。“单靠银行提供信贷资金，不能解决企业债务拖欠的问题，还会推高企业负债水平，应该从应收应付款这一产业链资金入手。”一位接近银监会人士表示。
财政部数据显示，截至2015年末，我国规模以上工业企业应收账款规模接近11.45万亿元，同比增7.9%，较全年主营业务收入增速高出7.1个百分点，较全年利润增速高出10.2个百分点。财新记者独家获得的权威数据显示，在11.45万亿元的应收账款中，国有及国有控股企业应收账款为2.54万亿元，同比增8.4%，而同期国企主营业务收入下降7.8%。
江苏金融租赁董事长熊先根在前述会上指出，金融租赁在支持制造业降低杠杆上有独特作用。
由于制造业的厂商在生产销售过程中，往往会产生大量的应收账款，应收账款增大后会导致资金周转效率降低，而制造业企业为了正常的运转，不得不去向银行负债，这就形成了销售收入越大、带来的应收账款越高，占用的资金越多，从而导致企业的杠杆高企的循环。
对此，江苏金融租赁推出了“厂商租赁”的产品，租赁公司与设备制造厂商合作，为希望采购厂商设备的客户提供融资。设备制造厂商把设备卖给租赁公司，租赁公司把设备租给客户用，对于制造厂商而言及时收回了社会资金，从而打通了设备厂商与使用方的通道，解决了终端客户融资需求，又能帮助厂商及时回笼资金，提高厂商的销售收入，减少应收账款，从降低企业负债水平。
结构调整
9月5日，江苏省出台《金融支持制造业发展的若干意见》要求，进一步加大制造业信贷投放力度，明确提出银行业金融机构要“逐步提高制造业贷款占全部贷款比例，逐步提高工业转型升级项目贷款占全部工业贷款比例”。
刘金在前述会上指出，为支持传统制造业企业采用新技术、新工艺、新装备、新料的技术改造，工行江苏省分行制定了先进制造业千户融资提升计划。
具体而言，该行从几个维度筛选出1027家先进制造业企业，开通绿色通道，优化授信方案，提高授信额度，落实融资到位。这1027家并非全部是存量客户，其中500多户是该行新联系、新拓展的客户，争取年底前投放到位。
江苏银行行长季明在会上介绍，该行则在积极破解信息不对称的难题，以提升精准服务制造业的能力。“当前制造业之所以不能得到银行的支持，主要原因还是在于银行和企业的信息不对称”，季明指出，银行往往很难准确全面地把握一个制造业企业的经营和风险状况，从经营角度讲，存在着一定的恐贷和懈怠心理。对此，该行加强自身的研究力量，开展智能制造新能源、新材料、生物医药等九个行业的研究。
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