戴德梁行：英国脱欧或惠及中国投资者

　　英国脱欧造成英镑贬值，部分物业价格可能下降，为中国投资者提供了进入英国房地产市场的良机。戴德梁行在7月4日发布的最新研究报告中提出上述观点。

　　报告指出，英国脱欧直接导致英镑暴跌至30年来最低点：英镑兑美元最高时下跌了13%，兑欧元最高时下跌了8%。中国投资者敏锐地意识到币值波动和随之而来的买入机会。

　　中国机会投资者瞄准的资产类别包括英国的住宅、酒店、写字楼和零售物业。其中写字楼仍将成为投资者首选。戴德梁行援引商业地产数据机构Real Capital Analytics(RCA)的统计显示，2009-2016年，写字楼和酒店物业投资约占中国对英投资的71%。2016年上半年，英国房地产市场5个来自中国的投资，标的均为写字楼项目，总金额为14.4亿美元。

　　通过调研，戴德梁行将中国海外房地产投资者分为激进型、观望型和保守型。激进投资者将主动寻找英镑弱势和欧元疲软带来的投资良机。观望投资者更多考虑贸易市场的不确定性，包括汇率的不稳定，以及未来欧盟内部是否会出现更多公投。保守型投资者认为欧洲和英国目前处于高风险状态，所以很可能将在大的避风港，如美国、加拿大和日本，寻找高质量资产，并减少在高风险资产上的投入。

　　戴德梁行大中华区海外投资部主管、亚太区董事总经理范桂娟表示：“个人投资者的活动取决于多种因素，如他们对风险的认知判断、投资需求、当前和未来的资产配置、可用资本等。最终决定取决于他们是否能够得到优质交易项目，且这个交易是否符合他们的投资和资产分配策略。”

　　同时，戴德梁行在报告中指出现阶段买入英国房产的风险。近期英国商业地产海外投资放缓。根据RCA统计数据，中国在英投资总额已从2014年的38.2亿美元下降到了2015年的22亿美元。 由于市场的波动性，来自中国或其他地方的房产投资者大多会倾向于规避风险。

　　不过，戴德梁行认为，在英镑走低的情况下，直到汇率反弹之前，已涉足英国房地产市场的投资者是不会寻求退出的。目前尚没有任何证据表明英国房地产会被“甩卖”，相反，已经有很多人在讨论，脱欧公投是否导致市场反应过度。

　　如果来自全球的大量资本突然涌入英国房地产市场，势必造成巨大波动。戴德梁行认为，来自其他国家(如美国或中东)的投资者或也将积极入市。英镑疲软时，这些投资者重回市场锁定资产可能会导致交易量反弹。

　　英镑贬值会产生投资机会，但戴德梁行同时提醒投资者，收购英国房地产的投资者将同时面临其他风险。例如一些公司迁出英国造成物业空置和价格摇摆。这将对写字楼板块造成重创。

　　戴德梁行亚太区董事局主席暨大中华区行政总裁张国正认为：“尽管英国社会在短期内必定会进入一段不确定的时期，英国脱欧仍然在全球范围内提升了英国的影响力。在接下来的几个月，中国的投资者或将持续观望态度，以期看到市场回暖。但是在中长期内，若房地产价格走低且英镑持续下行，中国对英国的兴趣仍会增加。”

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