两大业务板块的回暖，不仅折射出海丰国际的发展态势和营收效果，也从侧面反映出航运业跌宕起伏的基本行情下，海丰国际坚持的策略与付出的努力。

　　业绩取得符合预期

　　2014年上半年，海丰国际实现营业收入6.58 亿美元，同比增长10.74%；实现净利润约5578万美元，同比增长9%。其中，海丰国际在第二季度取得净利润3400万美元，同比增长4%，环比增长达60%，增幅明显。
　　与业绩相对应的是，海丰国际的各项财务指标表现也较为稳健。2014年上半年报显示，统计期内，海丰国际的总资产约为13.52亿美元，总负债约为6.05亿美元，资本负债比率为15%；手持现金4.74亿美元；经营活动现金流量净额约为0.57亿美元，投资活动现金流量净额约为0.82亿美元，融资活动现金流量净额0.4亿美元。可以看出，海丰国际并没有出现过于异常的指标，财务安全性极高。
　　更加难能可贵的一点是，海丰国际自2010年在香港上市以来，就始终保持盈利状态。取得这样的成绩实属不易，更何况最近4年航运业持续低迷，这正反映出海丰国际的抗风险能力相对较高，稳定性和成熟度较好。

　　两大业务稳中有升

　　海丰国际的两大业务板块（海运、陆运）的收入增速，在2011年上半年达到顶峰之后，便急剧回落。2013年上半年，海丰国际的陆运收入增速已经同比下降至-1.0%，海运收入增幅也仅维持在0.6%左右，这与其2011年的数据相比，有着天壤之别。而今年上半年，海丰国际的海运和陆运收入增幅均超过6%。
　　此外，海丰国际的海运物流业务也稳步增长。今年上半年，海丰国际物流业务的收入同比增长7%，运量增长5%。但受汇兑损失影响，海丰国际的海运物流业务净利润小幅下滑
　　2%。同时，海丰国际的陆运物流业务表现也可圈可点。今年上半年，海丰国际陆运物流业务营业收入同比增长7%，运量增长4%，毛利率提升1%左右，净利润更是增长了21%，成为推动公司整体业绩增长的核心因素。
　　值得进一步关注的是，海丰国际陆运物流业务包括货运代理、船舶代理、码头等，陆运物流与海运服务结合，一站式的物流服务使其运输效率更高。代理佣金是主要收入来源，货运代理业务利润率相对稳定。而随着海上物流运量增长，海丰国际货运代理业务量也有望受益，公司内部船舶将提供更多货运代理业务量，陆运物流业务收入在整个营收中所占比重可能大幅增加。
　　海丰国际还特别专注于扩大亚洲区内的服务网。今年5月份，海丰国际与上海海华船务订立战略性合作协议，共同经营上海、太仓至日本关东、关西及九州地区的联盟航线，进一步开拓了亚洲地区的新市场。可以预见，海丰国际的陆运物流业务和海运物流业务之间的对接，将推动服务业务更加高效、高质。

　　盈利源自专注

　　到目前为止，海丰国际拥有一支由66艘船舶组成的集装箱船队，其中52艘集装箱船的载箱量为1000TEU（标准箱型），标准箱型船舶占比高达78.79%。船型的统一，有助于海丰国际在不同航线间调配运力，从而减少船员培训和船舶保养的成本，这对于增强管理调动的灵活性有重要的作用。
　　目前，海丰国际的总运力达到74795TEU，经营航线超过50条，其中包括13条联营航线和17条舱位互换航线，航线覆盖中国内地、日本、韩国、越南等亚太地区的主要港口，在中日、中越、中菲等细分市场上，份额优势明显。同时，海丰国际的货运量也从2013年的95万TEU，增加到了99.4万TEU。
　　当然，运力过剩是整个航运业关注的重点话题，运价持续走低似乎已经成为常态。但是，目前全球1000-1499TEU型集装箱船和1500-1999TEU型集装箱船的订单量，占当前市场运力的比重低于10%。因此，尽管大中型船舶受此影响不容忽视，小型船舶对此的反映并不太明显。再看海丰国际运营的集装箱船队，其中有约80%的船为1000TEU型集装箱船，因此受运力过剩问题的影响较小。虽然上海至日本航线与上海至东南亚航线的集装箱运价，同期分别下降了6%和7%，但海丰国际的平均运费则由2013年上半年的493美元/TEU，增加至2014年同期的496美元/TEU。
　　一直有一种观点认为，海丰国际长期以来坚持稳妥发展的战略，同时，奉行两大战略——聚焦于细分市场和海陆一体式服务，是其成功的关键。
　　（作者系中投顾问产业与政策研究中心交通行业研究员）

来源：中国航贸网(www.snet.com.cn)

作者：蔡建明